三德科技接待6家机构调研包括西南证券、长城基金、博时基金等

  2024年9月13日，三德科技披露接待调研公告，公司于9月11日接待西南证券、长城基金、博时基金、东方红基金、国泰君安等6家机构调研。

  公告显示，三德科技参与本次接待的人员共2人，为副总经理、董事会秘书唐芳东，证券事务代表邓意欣。调研接待地点为公司会议室、线上会议。

  据了解，三德科技自1993年成立以来，专注于仪器设施和无人化智能装备的研发与生产，服务于煤炭、焦炭、生物质等多个行业。公司采用“哑铃型”经营模式，集中资源于高的附加价值环节，如产品设计研发、装配调试和营销服务，而生产环节则主要保留关键部分。截至2024年6月，公司已申请1,122项专利，其中有效授权636项。公司在长沙高新技术产业开发区拥有两个生产办公园区，总面积约130亩。

  公司分析仪器产品近年来收入稳定增长，主要得益于煤炭产销量的增长、公司竞争力的提升以及海外市场的拓展。尽管2023年受子公司三德环保营收下滑影响，分析仪器业务营收仍实现了5.87%的同比增长。公司预计下半年收入将优于上半年，因为下游客户通常在年初规划，年中招标，下半年交验，形成季节性收入变化。此外，公司业绩受大宗商品的价值波动影响较小，因为其产品具有“刚需”属性，且采购成本在客户支出中占比小。

  公司股东陈开和因个人资金需求和资产代际传承需要，计划减持股份，但此举不会影响企业治理结构和经营表现。公司已实施两期股权激励计划，未来将继续探索激励机制以吸引和保留人才。无人化智能装备业务毛利率在2023年为42.98%，2024年上半年提升至45.94%，预计全年能维持现有水平。

  公司创立于1993年,目前有仪器设施和无人化智能装备两个产品群,主要使用在于煤炭、焦炭、生物质、固危废、水泥黑生料等固态物质的分析检测与管理,下游客户涵盖火电、煤炭、冶金、化工、建材、固危废、检测、科研等行业领域,产品数据为上述行业内工业公司的交易定价、生产运行、科学利用等提供相关依据,在减耗增效、节能环保和安全生产方面发挥着及其重要的作用。目前公司在煤炭检测用仪器设施和无人化智能装备领域积累了突出的竞争优势。

  公司采取“哑铃型”经营模式,资源主要配置于产品设计研发、装配调试和营销服务等价值链高的附加价值环节,生产仅保留软件开发、核心部件和整机装调和质检3个关键环节,其他零部件均通过输出图纸、定制外协或外购获得。截至2024年6月末,公司累计申请专利1,122项(发明专利337项、PCT及海外专利申请53项),有效授权状态的专利636项(发明专利160项)。目前公司在国家级长沙高新技术产业开发区桐梓坡路和长兴路分别拥有两个生产办公园区,总占地约130亩。其中长兴园区占地约58亩、建筑面积52000㎡,为生产制造基地。

  公司聚焦细分市场,深耕“仪器”+“自动化”,持续“纵延”、“横拓”。煤炭检验测试领域的无人化智能装备是公司煤质分析仪器的纵向自然延展,非煤领域的横向拓展已有产品应用。

  答:公司分析仪器业务的下游需求以存量市场的更新换代为主。其营收的增长逻辑主要有:(1)煤炭产销量持续增长带来检测量的增加以及对应公司煤质分析仪器的需求增加;(2)公司及产品相对竞争力的提升,品牌优势增益市占率和产品价格提升;(3)出海带来增量。2023年,受控股子公司三德环保营收大幅度地下跌的影响,公司分析仪器业务营收同比增长5.87%。

  答:关于公司产品的市场规模,暂无市场公开的权威数据。以一个新建煤电项目需求为例,若其采购传统的煤炭检验测试仪器设备(包括单机版煤炭采样、制备和化验仪器),根据配置、规格等的不同,项目预算通常约为100~300万人民币;若其配置一套覆盖入厂到入炉全环节、完整的无人化智能装备及其管理系统,则项目预算通常在1000万人民币以上,具体视设备配置(品牌、数量、规格)以及实施情况而定。

  3.从公司半年报披露的合同负债来看,今年上半年订单有加速迹象,这些订单预计何时确认收入?

  答:上半年公司订单同比有增长,主要是无人化智能装备订单增加所致。由于无人化智能装备产品的工程属性和定制性,其交付周期相对较长,预计大部分今年新签的订单不会在年内确认收入。

  答:从以往的数据分析来看,公司收入变化呈现一定的季节性,营业收入集中地体现在第三、四季度,第一季度为收入淡季,根本原因为:公司下游客户以大型国有企业、政府部门为主,其采购一般在年初进行立项、规划和审批,在年中进行招标并签订订单,到下半年才进入实质交验程序。根据历史经验和公司交付情况,预计下半年收入环比上半年将有所提升。

  答:公司产品数据为下游客户行业内工业公司的交易定价、生产运行、科学利用等提供相关依据,在减耗增效、节能环保和安全生产方面发挥着及其重要的作用,有一定的“刚需”属性。另一方面,公司产品的采购成本在下游客户的支出中占比很小,加之公司在煤炭检验测试领域积累了突出的竞争优势。因此综合看来,公司业绩受煤炭等大宗商品的价值波动的影响较小。

  答:基于个人资金需求和资产代际传承的需要,陈开和先生拟减持不超过公司总股本1.49%的股份。截至目前,其已通过大宗交易方式转让120万股。该减持行为不会对公司的治理结构产生一定的影响、与公司经营表现无关,系股东自主、独立判断下的正常权利行使。公司大股东及管理层对公司未来发展充满信心,公司将从始至终坚持产品与技术创新,夯实主业基础,不断的提高竞争力,努力做好经营管理。

  答:公司积极探索多种激励机制,以激发人才创新活力、吸引外部优秀人才,为发展提供人才保障。公司IPO后,已分别于2018年和2020年实施两期员工股权激励,均已解除限售,达到了预期的激励效果。基于经营和未来发展的需要,公司将继续选择股权激励作为员工激励的重要措施之一,目前暂无具体方案。

  答:2023年,公司无人化智能装备业务毛利率为42.98%,2024年上半年,它的毛利率为45.94%,预计全年能够维持现有毛利率区间。

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