IPO案例：发行人以项目公司为最小单位做成本核算

  主营业务成本核算准确性。报告期内，发行人以项目公司为最小单位做成本核算，人力成本、车辆成本等作业成本无法准确匹配到具体合同。

  请发行人：①说明作业成本无法匹配到具体合同的合理性，以项目公司为最小单位做成本核算是不是满足公司实际经营情况及《企业会计准则》有关要求，是否和同行业可比公司成本核算方法一致；收入、成本是否匹配，成本费用核算是否完整准确，是不是真的存在成本费用跨期情形；相关内部控制能否确保成本核算完整、准确。

  ②说明各子公司在不同项目或不同区域之间的人员、车辆、材料等资源的调配方法，成本费用核算、结转、分配方法。

  ③结合报告期内各子公司承做项目数量，各项目的规模及工作量，项目人员、车辆、材料等资源配备安排，说明各子公司的人员及车辆的数量，人工成本、燃油费及折旧维修费等费用成本、材料成本的核算及分摊是否准确；说明各子公司人均收入与人均成本的匹配性，与同行业可比公司是否一致。

  ④说明报告期内各种用工形式的人员数量、相应人工成本及占比，人工成本与员工人数的匹配情况；说明员工薪酬支出在主营业务成本、销售费用、管理费用、研发费用之间分摊的方法，并量化分析报告期内销售人员、管理人员、研发人员、作业人员等数量、平均薪资与业务规模是否匹配，与同期同行业可比公司、同地区公司及当地平均水平相比是否存在显著差异。

  1、说明作业成本无法匹配到具体合同的合理性，以项目公司为最小单位进行成本核算是否符合公司实际经营情况及《企业会计准则》相关要求，是否和同行业可比公司成本核算方法一致；收入、成本是否匹配，成本费用核算是否完整准确，是否存在成本费用跨期情形；相关内部控制是否能保证成本核算完整、准确

  （1）说明作业成本无法匹配到具体合同的合理性，以项目公司为最小单位进行成本核算是否符合公司实际经营情况及《企业会计准则》相关要求

  报告期内，发行人通过项目公司在项目属地开展城乡环境及公共服务业务，不同项目由独立的项目公司运营，发行人以独立项目公司作为项目进行成本核算符合实际经营情况。发行人成本核算方式综合考虑了行业惯例、发行人业务特点、管理目标以及成本核算的真实性、准确性等要求，成本核算符合《企业会计准则》相关要求。

  公司主营业务为城乡环境及公共服务，业务模式主要是在全国范围内通过公开招标方式获取服务项目，签订服务合同。发行人的运营项目普遍具有属地性较强的特点，根据招标文件要求及实际经营情况的需要，通常需要在项目所在地成立独立项目公司进行项目的运营管理，项目公司根据合同约定的作业内容组织管理人员及作业人员、采购或租赁作业车辆及其他设备、配置相关材料及备品备件，并以此口径作为一个项目进行项目管理，归集人工、费用、材料等成本。

  在项目运营过程中，存在部分新增临时性业务（报告期各期收入占比平均约为1%），该类业务与项目原有作业内容基本相同，且具有数量多、金额小、作业时间相对较短的特点，公司基于经营管理需要，将上述临时性业务与运营所在地项目进行统一管理和作业成本的归集。

  ②作业成本匹配情况的合理性及是否符合公司实际经营情况及《企业会计准则》相关要求的说明

  报告期内，发行人通过项目公司开展的运营项目具有明确的作业边界与成本归集路径。各项目公司根据合同约定配置人力、设备及物料资源，日常运营产生的直接人工、车辆折旧/租赁费、燃油消耗、维修费等均能直接归集至具体项目，确保公司业务成本核算准确性。

  以项目进行成本核算符合行业特点及公司全国各地的属地运营需求，同行业可比公司也主要以项目为单位，按不同业务类型归集和结转项目成本，发行人与同行业可比公司的成本核算方式保持一致。

  综上，发行人将作业成本与项目匹配，综合考虑了行业惯例、发行人业务特点、管理目标，符合发行人的实际经营情况，具有合理性。成本核算方式考虑了成本核算的真实性、准确性和完整性等要求，符合《企业会计准则》相关要求。

  发行人按照项目为单位进行各项成本的归集、结转和分配，与同行业可比公司成本核算方法不存在实质性差异，同行业可比上市公司成本核算方法具体如下：

  由上表可知，同行业可比公司也均主要以项目为单位进行成本的归集和核算，符合行业特点和实际经营情况，发行人成本核算方法与同行业可比公司一致。

  （3）收入、成本是否匹配，成本费用核算是否完整准确，是否存在成本费用跨期情形

  报告期内，发行人收入和成本变动趋势一致，收入和成本具有匹配关系，成本费用核算完整准确，符合《企业会计准则》要求，不存在成本费用跨期的情形。

  发行人主营业务包括城乡环境卫生及相关服务、固废分类管理服务和商品销售三类业务。报告期内，发行人主营业务突出，主营业务收入和主营业务成本整体均呈增长趋势，变动趋势一致，具有匹配性。

  报告期内，发行人主营业务收入占比平均在99%以上。由上表可知，报告期内，主营业务成本/主营业务收入的比值整体呈下降趋势，平均在0.72左右，2021年以来，发行人加强精细化管理和数字化应用，不断加强机械化、自动化设备的广泛应用，对作业方案进行持续优化，优化资源配置，不断提高运营效率，降低了成本，使得主营业务成本/主营业务收入的比值在报告期内有所下降。

  报告期内，发行人其他业务整体占比较小。其他业务成本/其他业务收入的比值波动较大，主要系其他业务收入主要为公司对外提供环卫相关的咨询服务费收入和废旧物资处置收入，2022年公司开始向建宁中环洁委派业务协助服务人员，收取对应费用，其他业务成本结构发生变化，导致其他业务成本/其他业务收入的比值增加，2023年和2024年度，受委派人员相关费用和废旧物资处置业务构成差异影响，其他业务成本/其他业务收入的比值有所波动。

  整体来看，报告期内发行人营业成本/营业收入的比值较为稳定，发行人毛利率分别为27.19%、28.25%和29.26%，成本与收入基本保持同向变动，收入和成本存在配比关系。

  报告期内，发行人按照项目归集和核算成本费用，成本构成涵盖了人力成本、费用和材料成本，包含为经营城乡环境和公共服务而发生的人工、燃油费、折旧摊销、维修费、材料成本等直接和间接的成本费用，报告期内公司业务的成本归集、分配、结转方式符合《企业会计准则》要求，成本费用核算完整准确。

  报告期内，发行人的主营业务成本占成本的比例在99.8%及以上。公司主营业务成本主要包括人力成本、费用和材料成本三类，报告期各期主营业务成本的构成情况如下：

  其中人力成本占主营业务成本的比例分别为67.43%、65.82%和66.37%，是主营业务成本的主要构成。主营业务成本中的费用主要为燃油费、折旧摊销、维修费等。材料成本主要包含日常作业从事主营业务所必须的清扫器具、清扫物料等低值易耗品支出。报告期内，公司主营业务成本各项占比基本保持稳定。

  报告期内公司业务的成本归集、分配、结转方式一致，均按月结转当期成本，成本核算过程准确完整。

  报告期内，发行人主营业务成本中的人工成本、折旧摊销、燃油费、维修费和材料成本的合计金额占主营业务成本的比重分别为 91.29%、90.16%和91.02%。报告期内，上述各类成本的变动分析如下：

  人工成本主要为一线作业员工的工资、绩效、社保及公积金等薪酬支出，报告期各期占主营业务成本的比重分别为 67.43%、65.82%和 66.37%，占比相对稳定。报告期内，公司人均年成本分别为 4.51 万元/人、4.51 万元/人和 4.41万元/人，较为稳定。

  折旧摊销主要为作业车辆及设备折旧费用及 PPP 和特许经营项目涉及到的资本性支出形成无形资产产生的摊销费用，报告期各期占主营业务成本的比重分别为 10.78%、9.72%和 9.25%。报告期内，逐年下降主要系部分项目车辆及设备随着折旧年限到期，使得2023年和2024年折旧摊销相对减少所致。

  燃油费主要为作业车辆作业过程中的燃油消耗支出，报告期各期占主营业务成本的比重分别为7.80%、7.34%和7.27%。2022 年市场燃油单价较高导致燃油费占主营业务成本比重相对较高。

  维修费主要为作业车辆的维修支出，报告期各期占主营业务成本分别为3.44%、4.24%和 4.43%。报告期内，随着作业车辆使用年限增加，维修费占比逐年小幅增加。

  材料成本主要为日常清扫保洁所需的扫帚、垃圾袋、滚刷、轮胎、融雪剂等，报告期各期占主营业务成本的比重分别为 1.84%、3.04%和 3.70%，逐年增加，主要受除雪业务采购融雪剂和园林绿化采购苗木影响，前述业务作业量受天气条件、甲方需求等因素影响，材料消耗波动较大。2022 年除雪量下降导致除雪剂材料消耗较少，2024年园林绿化业务规模增加导致材料成本相应增加。

  报告期内，发行人成本构成符合业务特点，成本费用变动符合发行人实际经营情况。

  发行人与同行业可比公司之间的成本构成相似，主要包括人工成本、费用和材料成本。报告期内，同行业可比公司的城乡环卫业务的主营业务成本构成情况如下：

  由上表可知，人工成本是发行人和同行业可比公司城乡环卫业务的最主要成本，报告期各期，发行人与同行业可比公司人工成本占主营业务成本的比重基本一致，约占主营业务成本的66%左右；因发行人费用中包含了少量其他，其他占主营业务成本的比重略高于同行业可比公司；报告期内，受项目类型和作业内容差异影响，涉及除雪、园林绿化等发生的融雪剂和苗木成本等不同，发行人与同行业可比公司之间的材料成本占主营业务成本的比重存在差异。

  从主营业务成本构成来看，发行人与同行业可比公司之间的主营业务成本构成不存在重大差异。

  综上，报告期内，发行人主营业务成本各项占比基本保持稳定，相关业务的成本归集、分配、结转方式一致，均按月结转当期成本，发行人成本构成符合业务特点，成本费用变动符合发行人实际经营情况，发行人与同行业可比公司之间的主营业务成本构成不存在重大差异，发行人成本费用核算准确完整。

  报告期内，公司以项目为单位，针对不同业务类型独立归集成本，按实际服务发生期间确认。在具体成本费用核算时，发行人按月结转成本，按照各项成本费用类别分别归集和结转成本。

  发行人成本核算体系完善，严格遵循权责发生制，按项目独立归集、按月结转成本，通过严格执行内控制度确保成本确认与业务发生期间同步。报告期内，发行人成本费用核算准确完整，不存在成本费用跨期的情形。

  发行人制定了成本核算的相关内部控制制度，明确了各项成本的管理要求、审批流程及核算方法，以保证成本核算完整、准确，并在报告期内保持一致。

  报告期内，发行人制定了《会计核算管理办法》《内部控制管理制度》《采购管理制度》《合同管理制度》《考勤休假管理制度》《薪酬管理制度》《作业车辆设备管理制度》《环卫器具管理制度》《固定资产管理办法》《报销管理办法》等一系列内控管理制度，对人工成本、燃油费及折旧维修费等费用成本、材料成本的核算进行了明确的规定，明确了各项成本的管理要求、审批流程及核算方法，以保证成本核算完整、准确，并在报告期内保持一致。

  发行人已建立涵盖成本核算全链条的内部控制体系，关键控制点包括但不限于职责分离、授权审批、稽核验证等机制，制度设计健全完善。

  报告期内，发行人严格执行各项成本核算的内部控制制度，通过职责分离、授权审批、稽核验证等控制节点，成本核算的相关内部控制得到有效执行，确保成本核算完整准确。

  综上，报告期内发行人成本费用核算完整准确，不存在成本费用跨期情形，相关内部控制能保证成本核算完整、准确。

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